วิเคราะห์ราคาทองคำ (Gold Spot) 13 – 17 กรกฎาคม 2569

วิเคราะห์ราคาทองคำ (Gold Spot) ประจำวันที่ 13 – 17 กรกฎาคม 2569 โดยอิงจากข้อมูลกราฟและสถานการณ์เศรษฐกิจโลกล่าสุด

คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง เนื้อหาดังต่อไปนี้เป็นเพียงบทความการวิเคราะห์ข้อมูลกราฟและกำแพงเงิน เพื่อเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนในทองคำและตราสารอนุพันธ์มีความเสี่ยงสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและประเมินความเสี่ยงด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

ศึกสองด้านบีบทองคำ: สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านจุดเงินเฟ้อ Fed สายเหยี่ยวกดราคา — สัปดาห์ชี้ชะตาที่ CPI และ Warsh Testimony

สรุปภาพรวมสัปดาห์ที่ผ่านมา (6 – 10 กรกฎาคม 2569)

สัปดาห์ที่ผ่านมากลายเป็นบทพิสูจน์ของกลไกตลาดที่เราเคยวิเคราะห์ไว้ก่อนหน้านี้อีกครั้ง นั่นคือ “ข่าวสงครามไม่ได้แปลว่าทองขึ้นเสมอไป” เมื่อช่องทางเงินเฟ้อ-ดอกเบี้ย (Rate Channel) มีน้ำหนักกดทับช่องทางสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-Haven Channel) ราคาทองคำจึงปิดสัปดาห์แบบทรงตัวถึงอ่อนตัวเล็กน้อย แทนที่จะพุ่งขึ้นตามความรุนแรงของสถานการณ์

ลำดับเหตุการณ์สำคัญ:

• MOU สหรัฐฯ-อิหร่านล่มกลางสัปดาห์: ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าข้อตกลงชั่วคราวเพื่อยุติความขัดแย้งกับอิหร่าน “จบแล้ว (Over)” หลังอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ ตามมาด้วยการที่กองทัพสหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีเป้าหมายในอิหร่านสองวันติดต่อกัน และอิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในบาห์เรนและคูเวต ราคาทองคำร่วงแรงกว่า 80 ดอลลาร์ภายใน 2 ชั่วโมงหลังคำประกาศ ลงไปแตะบริเวณ 4,021 – 4,041 ก่อนตั้งหลักได้
• น้ำมันพุ่ง = เงินเฟ้อ = ดอกเบี้ยสูง: ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งแรงสุดในรอบ 2 เดือน (บวกสูงสุดราว 6.7%) กลับขึ้นเหนือ 74 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความกังวลเรื่องการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ผลคือ US10Y Yield ทะยานขึ้นแตะ 4.58% สูงสุดในรอบเกือบ 6 สัปดาห์ และ DXY ยืนแข็งบริเวณ 100.9 – 101.2 กดทองคำโดยตรงทั้งสองแรง
• FOMC Minutes นัดแรกของประธาน Warsh: รายงานการประชุมวันที่ 16–17 มิ.ย. เผยว่าคณะกรรมการแตกเสียงกันชัดเจน — บางส่วนเห็นช่องทางลดดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อคลายตัว แต่อีกหลายเสียงกังวลว่าเงินเฟ้อจากราคาพลังงานอาจบังคับให้ต้อง “ขึ้น” ดอกเบี้ย โดย Warsh ส่งสัญญาณแข็งกร้าว (Hawkish) กว่าที่ตลาดคาดไว้ ล่าสุดตลาดให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งภายในสิ้นปีสูงถึงราว 2 ใน 3 (ราว 63% สำหรับรอบกันยายน)
• สถาบันหั่นเป้าทองคำ: Bank of America ปรับลดคาดการณ์ราคาทองเฉลี่ยปี 2569 ลง 14% เหลือ 4,360 ดอลลาร์ (แต่ยังมองเป้า 5,000 หลังจบวัฏจักรคุมเข้ม) ขณะ HSBC ลดเป้าปีนี้เหลือ 4,560 จาก 4,864 ดอลลาร์ สะท้อนว่าสถาบันหลักเริ่มถ่วงน้ำหนักปัจจัย Fed สายเหยี่ยวเข้าไปในโมเดล
• ประตูเจรจายังไม่ปิดสนิท: ปลายสัปดาห์ ทรัมป์โพสต์ว่าอิหร่านขอกลับมา “เจรจา” ต่อ และสหรัฐฯ ตกลง แต่ย้ำชัดว่าการหยุดยิงสิ้นสุดแล้ว โดยมีโอมานและปากีสถานเป็นตัวกลางเรียกร้องความสงบ — สัญญาณผสมนี้ทำให้ตลาดยังไม่กล้าเทน้ำหนักไปทางใดทางหนึ่งเต็มตัว ราคาทองจึงปิดสัปดาห์บริเวณ Spot 4,120.67 อ่อนตัวราว 0.5% ตลอดสัปดาห์

• จุดพลิกเกมอยู่ที่ CPI คืนวันอังคาร: ตัวเลข Headline MoM เดือนก่อนพุ่ง 0.5% จากราคาน้ำมันช่วงสงคราม แต่ Forecast รอบนี้กลับเป็น ติดลบ -0.1% เพราะฐานราคาน้ำมันเดือน มิ.ย. ที่ย่อกลับลงมาก่อนการปะทุรอบใหม่ นักวิเคราะห์หลายสำนักมองว่าตัวเลขเงินเฟ้อรายปีเดือน พ.ค. (สูงสุดนับแต่ เม.ย. 2566) น่าจะเป็นจุดพีคไปแล้ว
  • หาก CPI ออกมาต่ำตามคาดหรือต่ำกว่า: โอกาสขึ้นดอกเบี้ยจะถูกถอนออกจากราคา ดอลลาร์และ yield อ่อนลง เปิดทางให้ทองดีดกลับขึ้นทดสอบแนวต้าน 4,136 → 4,186
  • หาก CPI ออกมาสูงกว่าคาด (โดยเฉพาะ Core ที่ Forecast ขยับขึ้นเป็น 0.3%): จะยิ่งตอกย้ำสถานการณ์ Fed สายเหยี่ยว กดทองลงทดสอบแนวรับ 4,086 → 4,036
• Warsh Testimony สองคืนติด (อังคาร-พุธ 21:00): นี่คือการแถลงต่อสภาครั้งแรกในฐานะประธาน Fed หลัง Minutes ที่แตกเสียง ทุกถ้อยคำเกี่ยวกับ “ความอดทนต่อเงินเฟ้อจากพลังงาน” จะถูกตีความทันที และที่อันตรายคือ Testimony คืนวันอังคารเกิดขึ้น หลัง CPI เพียง 1 ชั่วโมงครึ่ง — เป็นหน้าต่างความผันผวนซ้อนสองชั้นที่ต้องระวังเป็นพิเศษสำหรับการถือสถานะข้ามช่วงเวลานี้
• Wildcard สหรัฐฯ-อิหร่าน: ความไม่แน่นอนใหญ่สุดยังคงเป็นสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน (ส่วนอิสราเอลถูกสหรัฐฯ ห้ามปรามไม่ให้เข้ามายุ่งกับสงครามรอบนี้) ต้องเข้าใจกลไกให้ชัด: การปะทุรอบใหม่ไม่ได้เป็นบวกต่อทองโดยอัตโนมัติ — หากน้ำมันพุ่งจนตลาดกลัวดอกเบี้ยขึ้น ทองจะโดนกดผ่านช่อง yield/ดอลลาร์แบบสัปดาห์ที่แล้ว แต่หากสถานการณ์บานปลายถึงขั้นตลาดหุ้นถล่มหรือเกิด risk-off รุนแรง ช่อง safe-haven จะกลับมาเป็นแรงหนุน ด้วยเหตุนี้เราจึงมองกรอบสัปดาห์นี้กว้างถึง 200 จุด

โครงสร้างรายสัปดาห์ (W1) — ภาพใหญ่ยังไม่ยืนยันการกลับตัว:
แท่งเทียนรายสัปดาห์ล่าสุดปิดเป็นแท่งเล็กบริเวณแนว Trend-Based Fib 0.236 (4,129.110) หลังจากแท่งก่อนหน้าดีดจากจุดต่ำสุดคลื่น E ระบบคำนวณบน W1 ให้ภาพที่ “ระมัดระวัง” มากกว่า D1 อย่างชัดเจน: EMA อยู่ในสถานะ Weakening, MACD เพิ่งเข้าสู่โหมด Recovery, ขณะที่ RSI ปรากฏ Bearish Divergence และ Pivot Points รายเดือนเคลื่อนลงมาอยู่โซน PP-S1 — จุดหมุนแกนกลาง W1 ที่ 4,165.298 ขยับ ลดต่ำลง จากสัปดาห์ก่อน แรงซื้อ (Buy Pressure) บน W1 อยู่เพียง 55% สะท้อนว่าภาพใหญ่ยังเป็นการตั้งหลักในแนวโน้มขาลง ยังไม่ใช่การกลับตัวที่สมบูรณ์

โครงสร้างรายวัน (D1) — ขาขึ้นรอบใหม่ถูกท้าทาย แต่ยังไม่ถูกทำลาย
หนึ่งสัปดาห์หลังการยืนยันจบคลื่น E ที่ 3,942.100 ราคาไม่สามารถรักษาโมเมนตัมต่อเนื่องได้ตามเงื่อนไขที่เราตั้งไว้ โดยราคาถอยกลับลงมาปิดที่ 4,120.67 ต่ำกว่าแนว Fib 0.236 (4,129.110) เล็กน้อย ซึ่งเป็นเส้นแบ่งเขตแดนสำคัญที่เราระบุไว้เมื่อสัปดาห์ก่อนว่า “ห้ามหลุด” — สถานะปัจจุบันจึงเปลี่ยนบทบาทจากฐานราคากลายเป็น แนวต้านแรกที่ต้องฝ่ากลับขึ้นไปให้ได้
อย่างไรก็ตาม สัญญาณภายในของ D1 ยังไม่แตกหัก: MACD ยังคงสถานะ Bullish, RSI ยังรักษา Bullish Divergence, โครงสร้าง Wave/ZigZag ยังเป็น Uptrend (แม้มีสัญญาณเตือน LL กำกับ), แรงซื้อ Buy Pressure ยังสูงถึง 77% และ Pivot Points รายสัปดาห์อยู่โซน PP-R1 โดยจุดหมุนแกนกลาง D1 ที่ 4,104.435 ขยับขึ้น จากสัปดาห์ก่อน

ความขัดแย้งระหว่างไทม์เฟรมคือกุญแจ
Pivot W1 เคลื่อนลง แต่ Pivot D1 ขยับขึ้น — สภาวะที่สองไทม์เฟรมดึงกันคนละทางเช่นนี้ มักให้ผลลัพธ์เป็นการแกว่งตัวในกรอบกว้าง (Wide-Range Consolidation) มากกว่าการวิ่งเทรนด์ทางเดียว สอดคล้องกับสัญญาณ 3 Crows ที่ปรากฏบริเวณโซนแนวต้านด้านบนของ chain ซึ่งบ่งชี้แรงขายรับที่กรอบบน

โครงสร้าง Open Interest ของสัญญา OGQ6 วางกำแพงไว้ชัดเจน:
ฝั่ง CALL กระจุกหนาแน่นสุดที่ Strike 4,300 (Comb 4,629) ตามด้วย 4,250 (Comb 4,069) และโซน 4,150 ที่มี CALL/PUT ก้ำกึ่งกัน (Comb 5,142) ทำหน้าที่เป็นสมรภูมิกลาง ส่วนฝั่ง PUT หนาแน่นสุดที่ 4,000 (Comb 5,327) และ 4,100 (Comb 3,479) — โครงสร้างนี้ยืนยันกรอบการแกว่ง 4,036 – 4,236 ที่เราวางไว้ โดยมีแม่เหล็กราคา (Max Pain Gravity) ดึงเข้าหาโซน 4,100 – 4,150

วันจันทร์ที่ 13 กรกฎาคม 2569 (basis -14)

สรุปผลแนวรับ-แนวต้าน 13 กรกฎาคม 2569

• ราคา Spot ทำจุดสูงสุดที่ 4,094.820 — ไม่สามารถขึ้นไปทดสอบแนวต้านแรกที่เราให้ไว้ Spot 4,136 (Gold Futures CALL 4,150 · G2MN6) ได้เลยทั้งวัน
• ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 3,986.580 — หลุดกำแพงแนวรับเชิงกลไกที่เราให้ไว้ Spot 4,086 (Gold Futures PUT 4,100 · G2MN6) คลาดเคลื่อนไปมากถึง 100 จุด
• ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 3,986.580 — ไปหยุดพอดีที่แนวรับวิกฤตเชิงกลไกที่เราให้ไว้ (แนวรับ – แนวต้านสำคัญประจำสัปดาห์) Spot 3,986 (Gold Futures PUT 4,000 · OGQ6) คลาดเคลื่อนไป 0.6 จุด

จากที่เราได้กำกับไว้ว่า วันจันทร์เป็นวันที่ปัจจัยเทคนิคและปัจจัยข่าวดึงกันคนละทาง ทำให้ตลาดเปิดเช้าจันทร์มีความเสี่ยง gap ที่คาดเดาทิศทางไม่ได้

ผลของวันจันทร์ทำให้เห็นได้ชัดว่า “ความกลัวเงินเฟ้อจากสงครามกลายเป็นแรงกดดันราคาทอง” สงคราม → น้ำมันพุ่งแพง → เงินเฟ้อ → FED ต้องคงหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อสกัดเงินเฟ้อ → นักลงทุนจึงเทขายทองคำและหันไปถือครองพันธบัตรหรือดอลลาร์แทน

และคำตอบว่าเหตุใดการปรับลงจึงรุนแรงถึงเกือบ 3σ ภายในวันเดียว อยู่ที่กลไก Gamma: เมื่อแรงขายรอบแรกกดราคาหลุด Zero Gamma Level (Spot 4,086) สถานะของ dealer พลิกจาก Long Gamma (ซื้อรับเมื่อราคาลง — ตัวหน่วง) เป็น Short Gamma (ขายตามเมื่อราคาลง — ตัวเร่ง) แนวรับเชิงกลไกที่ให้ไว้จึงหมดสภาพพร้อมกันทั้งชุด และราคาไหลลงต่อเนื่องจนไปหยุดที่กำแพง Open Interest ของซีรีส์รายเดือน (OGQ6) ที่ Spot 3,986 ซึ่งเป็นแนวรับวิกฤตที่เราระบุไว้ในบทวิเคราะห์รายสัปดาห์ — บทเรียนสำคัญ: แนวรับ-แนวต้านเชิงกลไกรายใช้ได้ภายใต้สภาวะ Long Gamma เท่านั้น

วันอังคารที่ 14 กรกฎาคม 2569 (basis -6)

สรุปผลแนวรับ-แนวต้าน 14 กรกฎาคม 2569

• ราคา Spot ทำจุดสูงสุดที่ 4,104.050 — เจาะทะลุแนวต้านสูงสุดที่เราให้ไว้ Spot 4,094 (Gold Futures CALL 4,100 · G2TN6) ไปเพียง 10 จุด ด้วยแรงซื้อหลังตัวเลข CPI ออก ก่อนที่จะถูกแรงขายที่กำแพง Call ตบกลับลงมา และการที่ Warsh ส่งสัญญาณชัดเจนว่าเฟดอาจจำเป็นต้องพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการให้การต่อสภาช่วงดึก ก็กดให้ราคาปิดใต้แนวต้านดังกล่าวตลอดช่วงที่เหลือของคืน
• ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 3,983.545 — ราคาลงทดสอบโซนแนวรับ 3,994 – 3,969 ช่วงบ่าย ทำจุดต่ำสุด 3,983.545 กลางโซนพอดี (ใกล้ Fib 0.0 ที่ 3,986.64 เพียง 3 จุด) ก่อน CPI จะจุดชนวนการดีดกลับกว่า 120 จุดจากโซนดังกล่าว

วันพุธที่ 15 กรกฎาคม 2569 (basis -6)

สรุปผลแนวรับ-แนวต้าน 15 กรกฎาคม 2569

• ช่วง Tokyo – London: 05:00 – 13:00
  • ราคา Spot ทำจุดสูงสุดที่ 4,062.125 — ช่วงเช้าราคาดีดขึ้นไปที่แนวต้านที่เราให้ไว้ Spot 4,069 (Gold Futures CALL 4,075 · G3WN6) คลาดเคลื่อนไป 7 จุด
  • ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 4,017.475 — และย่อตัวลงมาที่แนวรับที่เราให้ไว้ Spot 4,019 (Gold Futures PUT 4,025 · G3WN6) ในช่วงบ่าย คลาดเคลื่อนไป 1 จุด
• ช่วง London – New York: 14:00 – 03:30 (เช้ามืด 16/07)
  • ราคา Spot ดีดตัวขึ้นไปที่ 4,074.175 — ที่ระดับแนวต้านที่เราให้ไว้ Spot 4,069 (Gold Futures CALL 4,075 · G3WN6) หลัง PPI ประกาศผล คลาดเคลื่อนไป 5 จุด
  • ก่อนที่ราคา Spot ย่อตัวลงมาที่ 4,026.945 ในช่วง 23:30 น. — ที่ระดับแนวรับที่เราให้ไว้ Spot 4,019 (Gold Futures PUT 4,025 · G3WN6) หลัง Kevin Warsh แถลงนโยบายการเงินต่อสภาคองเกรสวันที่สอง สิ้นสุดลง คลาดเคลื่อนไป 8 จุด
  • และราคา Spot ดีดตัว ดีดตัวกลับขึ้นไปที่ 4,081.520 — ที่ระดับแนวต้านที่เราให้ไว้ Spot 4,094 (Gold Futures CALL 4,100 · G3WN6) คลาดเคลื่อนไป 12 จุด โดยไม่สามารถปิดเหนือแนวได้ก่อนเข้าช่วงชำระราคา
  • ก่อนที่ราคา Spot ลงมาปิดตลาดที่ 4,060.695 — ที่ระดับแนวต้านที่เราให้ไว้ Spot 4,069 (Gold Futures CALL 4,075 · G3WN6) คลาดเคลื่อนไป 8 จุด

ข้อสังเกต: การย่อตัวในช่วง 23:30 น. เป็นการปลดสถานะหลังผ่านพ้นเหตุการณ์ (event risk unwind) มากกว่าแรงขายจากเนื้อหาถ้อยแถลง เห็นได้จากการที่ราคายืนโซนสูงได้ตลอดช่วงการแถลง และดีดกลับขึ้นไปที่ 4,081.520 ภายในไม่กี่ชั่วโมง

วันพฤหัสบดีที่ 16 กรกฎาคม 2569 (basis -6)

หมายเหตุ:

• Gold Futures 4,050 (Spot 4,044) ทำหน้าที่เขตแบ่งแดนกลางกรอบ (ราคาเปิดเหนือระดับนี้ = โมเมนตัมฝั่งบน / หลุดลงใต้ = เปิดทางทดสอบ Gold Futures 4,025 (Spot 4,019))
• Gold Futures Zone 4,085 (Spot 4,079) – 4,100 (Spot 4,094) คือสมรภูมิหลักของสัญญารายวัน (G3RN6)
• สมรภูมิหลัก G3RN6: Major Wall 4,085 (Spot 4,079 — Call ใหญ่สุดของกระดาน 171 สัญญา) / จุดปะทะ 4,090 (Spot 4,084 — ป้อม Put สุดท้าย 106 สัญญา) / ประตูบน 4,100 (Spot 4,094)

สรุปผลแนวรับ-แนวต้าน 16 กรกฎาคม 2569

• ช่วง Tokyo – London: 05:00 – 13:00
  • ราคา Spot ทำจุดสูงสุดที่ 4,064.710 — ไม่สามารถขึ้นไปทดสอบแนวต้านแรกที่เราให้ไว้ Spot 4,079 (Gold Futures CALL 4,085 · G3RN6) ที่เป็นสมรภูมิหลักของสัญญารายวัน ตลอดเซสชั่น
  • ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 4,023.210 — หยุดที่แนวรับแรกที่เราให้ไว้ Spot 4,019 (Gold Futures PUT 4,025 · G3RN6) คลาดเคลื่อนไป 4 จุด
• ช่วง London – New York: 14:00 – 03:30 (เช้ามืด 17/07)
  • ราคา Spot ทำจุดสูงสุดที่ 4,043.360 — ไม่สามารถขึ้นไปทดสอบแนวต้านแรกที่เราให้ไว้ Spot 4,079 (Gold Futures CALL 4,085 · G3RN6) ที่เป็นสมรภูมิหลักของสัญญารายวัน ตลอดเซสชั่น
  • ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 3,969.345 — หลุดแนวรับที่สองที่เราให้ไว้ Spot 3,994 (Gold Futures PUT 4,000 · G3RN6) คลาดเคลื่อนไป 25 จุด และหลุดแนวรับวิกฤตประจำสัปดาห์ที่เราให้ไว้ Spot 3,986 ไป 17 จุด

ข้อสังเกต:

• เมื่อเข้าสู่เซสชั่น London – New York หลุดเขตแบ่งแดนกลางกรอบ Gold Futures 4,050 (Spot 4,044) ทำให้โมเมนตัมเปลี่ยนเป็นขาลง
• การหลุดแนวรับเกิดช่วง 02:00 น. ซึ่งเป็นหน้าต่างชำระราคาของสัญญา G3RN6 บนสภาพคล่องเบาบางหลังตัวเลข Retail Sales ออกตรงคาด (0.3%) โดยกำแพง Put ฝั่งรับถูกทยอยถอนระหว่างวัน (Strike 4,000: −119 สัญญา) — น้ำหนักการหลุดจึงต้องรอการยืนยันจากการซื้อขายวันศุกร์ว่าราคาจะกลับมายืนเหนือ Spot 3,986/3,994 ได้หรือไม่

วันศุกร์ที่ 17 กรกฎาคม 2569 (basis -6)

หมายเหตุ:

• แนวต้านระดับชี้ขาด: ป้อม PUT เดิมที่แตกเมื่อคืน ที่พลิกบทบาทเป็นกำแพงแรกที่ต้องฝ่ากลับขึ้นไปให้ได้
• แนวรับชี้ชะตา: Invalidation Level ของโครงสร้างรายสัปดาห์ (Trend-Based Fib 0 / จุดต่ำสุดคลื่น E ที่ 3,942.100) หากหลุดและปิดใต้ระดับนี้ โครงสร้างขาขึ้นถูกทำลายอย่างเป็นทางการ

สรุปผลแนวรับ-แนวต้าน 17 กรกฎาคม 2569

• ช่วง Tokyo – London: 05:00 – 13:00
  • ราคา Spot ทำจุดสูงสุดที่ 4,008.795 — ทวงคืนแนวต้านระดับชี้ขาด Spot 3,994 (Gold Futures CALL 4,000 · OG3N6) ได้สำเร็จ
  • ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 3,970.740 — หยุดที่แนวรับแรกที่เราให้ไว้ Spot 3,969 (Gold Futures PUT 3,975 · OG3N6)
  • ราคา Spot ได้หยุดที่แนวรับแรก ช่วงเวลา 09:30 น. และกลับตัวขึ้นไป เจาะทะลุแนวต้านแรกที่เราให้ไว้ในช่วงเวลา 10:00 น. เป็นการทวงคืนระดับชี้ขาด Spot 3,994 (ป้อม PUT 4,000 ที่แตกเมื่อคืนก่อน) ได้สำเร็จ และกลับตัวลงมาทดสอบอีกครั้งช่วง 12:00 น. แต่ลงไปเพียง 3,975.295 — เกิดจุดต่ำที่ยกสูงขึ้น (Higher Low) ยืนยันโครงสร้างการกลับตัว ก่อนยืนเหนือระดับชี้ขาดตลอดช่วง London จนเข้า New York
• ช่วง London – New York: 14:00 – 03:30 (เช้ามืด 18/07)
  • ราคา Spot ทำจุดสูงสุดที่ 4,023.835 — หยุดที่แนวต้านที่เราให้ไว้ Spot 4,024 (Gold Futures CALL 4,030 · OG3N6) ช่วง 23:15 น. หลังจากลงไปทำจุดต่ำสุดช่วงเวลา 20:00 น.
  • ราคา Spot ทำจุดต่ำสุดที่ 3,959.800 — หลุดแนวรับแรกที่เราให้ไว้ Spot 3,969 (Gold Futures PUT 3,975 · OG3N6) ที่เป็นจุดต่ำสุดเมื่อคืน คลาดเคลื่อนไป 9 จุด ก่อนที่จะกลับตัวขึ้น โดยไม่ลงไปถึงแนวรับชี้ชะตา ที่เราให้ไว้ Spot 3,944 (Gold Futures PUT 3,950 · OG3N6) อีกเลย ตลอดทั้งช่วงเวลาที่เหลือของเซสชั่น

ข้อสังเกต:

• การลงทดสอบ 3,959.800 ช่วง 20:00 น. เกิดบนปริมาณซื้อขายสูงสุดของสัปดาห์ (London session ~446K) แต่แรงขายทั้งหมดถูกดูดซับและราคากลับตัวขึ้นกว่า 64 จุดภายในสามชั่วโมง — ลักษณะ absorption ที่บ่งชี้ผู้ซื้อรายใหญ่รออยู่ใต้ตลาด สอดคล้องกับภาวะ backwardation ที่เกิดซ้ำระหว่างวัน

ฝั่งแนวต้าน — ไม่ถูกทดสอบตลอดสัปดาห์

• แนวต้านใหญ่ Spot 4,286 (Gold Futures CALL 4,300 · OGQ6) — ไม่ถูกทดสอบ ตามคาดการณ์ที่ระบุไว้ว่า “สัปดาห์นี้ไม่น่าจะขึ้นไปถึง”
• แนวต้าน Spot 4,236 และ 4,186 (Gold Futures CALL 4,250 และ 4,200 · OGQ6) — ไม่ถูกทดสอบ
• แนวต้านแรก Spot 4,136 (Gold Futures CALL 4,150 · OGQ6) — จุดสูงสุดสัปดาห์ 4,104.050 ขึ้นไปไม่ถึงแนวต้านแรก ห่าง 32 จุด โดยแรงซื้อหลัง CPI ถูกตบกลับที่กำแพง CALL 4,100 ของสัญญารายสัปดาห์ก่อนถึงแนวต้านหลักของกระดานรายเดือน

ฝั่งแนวรับ — ถูกทดสอบครบทุกชั้นเป็นครั้งแรกนับจากเริ่มจัดทำบทวิเคราะห์

• แนวรับ Spot 4,086 (Gold Futures PUT 4,100 · OGQ6) — แตกในวันจันทร์จากการปรับลงรุนแรงระดับเกือบ 3σ (−104 จุดในวันเดียว) เมื่อราคาหลุด Zero Gamma Level แล้วกลไก dealer พลิกจากตัวหน่วงเป็นตัวเร่ง หลังจากนั้นระดับนี้พลิกบทบาทเป็นแนวต้านตลอดสัปดาห์
• แนวรับ Spot 4,036 (Gold Futures PUT 4,050 · OGQ6) — ทำหน้าที่เป็นแกนกลางของกรอบการแกว่งช่วงกลางสัปดาห์ ราคาไต่ขึ้น-ลงรอบระดับนี้ตลอดวันอังคารถึงพฤหัสบดี
• แนวรับวิกฤต Spot 3,986 (Gold Futures PUT 4,000 · OGQ6) — จุดที่พิสูจน์คุณค่าของโครงสร้างหลายชั้นมากที่สุดของสัปดาห์: วันจันทร์รับจุดต่ำสุด 3,986.580 ไว้คลาดเคลื่อนเพียง 0.6 จุดและยืนต่อเนื่องสามวัน ก่อนถูกเจาะครั้งแรกในคืนวันพฤหัสบดีช่วง 02:00 น. ซึ่งเป็นหน้าต่างชำระราคาสัญญารายสัปดาห์บนสภาพคล่องเบาบาง จุดต่ำสุดสัปดาห์ 3,959.800 ในคืนวันศุกร์เกิดบนปริมาณซื้อขายสูงสุดของสัปดาห์ (~446K) แต่แรงขายทั้งหมดถูกดูดซับ ราคากลับตัวขึ้นทวงคืนระดับนี้และปิดสัปดาห์เหนือมันที่ 4,017.315
• จุด Invalidation 3,942.100 (จุดต่ำสุดคลื่น E) — ไม่ถูกแตะตลอดสัปดาห์ จุดที่ราคาเข้าใกล้ที่สุดคือ 3,959.800 ห่าง 17.7 จุด — โครงสร้างขาขึ้นรอบใหม่ผ่านสัปดาห์ที่มีทั้งการปรับลง 3σ, ตัวเลขเงินเฟ้อสองชุด, ถ้อยแถลงประธาน Fed สองคืน และการหมดอายุสัญญารายสัปดาห์สี่ฉบับ มาได้โดยไม่ถูกทำลาย

ข้อสังเกตประจำสัปดาห์:

• บทเรียนสำคัญที่สุด: แนวรับ-แนวต้านเชิง options มีเงื่อนไขการใช้งาน — ใช้ได้ภายใต้สภาวะ Long Gamma เท่านั้น วันที่ GEX พลิกเป็นลบ (วันจันทร์) ระดับเดียวกันเปลี่ยนหน้าที่จากเบาะรองเป็นทางเร่ง และราคาจะไหลไปหยุดที่กำแพง Open Interest ชั้นถัดไปตามลำดับโครงสร้าง
• ค่า basis ย้ายฐานระหว่างสัปดาห์จากช่วงปกติ −14 มาแกว่งรอบ −6 หลังการหมดอายุ G2MN6 โดยระหว่างสัปดาห์เกิด backwardation (spot แพงกว่า futures) ถึงสามครั้ง (+61 คืน CPI, +18 คืน PPI และซ้ำหลายรอบในวันศุกร์) — สัญญาณความต้องการทองคำจริงที่เข้าตลาดผ่านช่องทางเงินสดก่อนตลาดกระดาษ สอดคล้องกับการสะสมต่อเนื่องของธนาคารกลางหลายประเทศ
• โครงสร้าง Open Interest รายเดือนเปลี่ยนขั้วภายในสัปดาห์: จากการรวมศูนย์ hedge ฝั่ง Put ที่ 4,000 (4,386 สัญญา) ต้นสัปดาห์ มาเป็นการถอนประกันขาลงและเติมเดิมพันฝั่ง Call ที่ 4,150 (+308) และบันได 4,200–4,400 ปลายสัปดาห์